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₹ 2 à ₹ 708: le stock de Multibagger passe de ₹ 1 lakh à ₹ 2,83 Cr en 20 ans: devriez-vous acheter?

Avec une capitalisation boursière de Rs. 5 498,99 crores, Transport Corporation of India Ltd. (TCI) est une société à moyenne capitalisation qui opère dans le secteur de la logistique. Transport Corporation of India est le principal fournisseur indien de solutions de chaîne d’approvisionnement et de logistique multimodale intégrée. L’une des actions multibagger qui a fait crorepati les investisseurs sur une période de 20 ans est l’action Transport Corporation of India Ltd (TCI).

Historique du cours de l’action Transport Corporation of India

Les actions de Transport Corporation of India Limited ont clôturé vendredi à 708 chacun, en baisse de 0,83 % par rapport à la précédente clôture de 713,90. Le cours de l’action est passé de 2,50 le 24 janvier 2002 au prix actuel du marché, reflétant un rendement multibagger et un sommet historique de 28 220,00 %. Par conséquent, si un individu avait investi 1 lakh en actions TCI il y a 20 ans, ce montant vaudrait aujourd’hui 2,83 crores. Au cours des 5 dernières années, le stock a généré un rendement multibagger de 151,06 %, ce qui se traduit par un TCAC de 20,21 % environ.

Au cours de la dernière année, le titre a gagné 70,87 % et depuis le début de l’année, il a chuté de 3,13 % en 2022. Sur le NSE, le titre avait atteint un sommet de 52 semaines de 858,60 le (17 janvier 2022) et un creux de 52 semaines de 403.10 le (02-septembre-2021) indiquant qu’au prix actuel du marché, l’action se négocie 17,54 % en dessous du plus haut et 75,63 % au-dessus du plus bas. Au prix actuel du marché, l’action se négocie en dessous de 5 jours, 10 jours, 20 jours et 50 jours EMA mais supérieure à 100 jours et 200 jours Exponential Moving Average (EMA). La valeur de l’indicateur RSI pour Transport Corporation of India Limited (TCI) au 09/02/2022 est de 45, ce qui indique que l’action n’est ni dans une zone de surachat ni de survente.

Résultat T1FY23 de Transport Corporation of India

Sur une base autonome, les revenus d’exploitation de la société ont atteint 807 Cr pour le trimestre clos en juin 2022, contre 610 Cr au T1FY22, une croissance en glissement annuel de 32,2 %. Sur une base consolidée, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 903 Cr au T1FY23 par rapport à 696 Cr au T1FY22, ce qui représente une croissance en glissement annuel de 29,74 %. Sur une base autonome, l’EBITDA de Rs. 115 crores ont été enregistrés par la société par rapport à Rs. 82 crores au premier trimestre de l’exercice 2022, une croissance annuelle de 40 % et sur une base consolidée, la société a enregistré un EBITDA de Rs. 119 Crores au T1FY23 par rapport à Rs. 83 crores au premier trimestre de l’exercice 2022, ce qui représente une croissance annuelle de 43,37 %. Sur une base autonome, la société a signalé un PAT de Rs. 77 Crores par rapport à Rs. 48 Crores au premier trimestre de l’exercice 2022 a a augmenté de 58,4 % et sur une base consolidée, la société a enregistré un bénéfice après impôts (PAT) ou un bénéfice net de Rs. 79 Crores au T1FY23 par rapport à Rs. 47 crores au premier trimestre de l’exercice 2022, une croissance en glissement annuel de 65,9 %.

Commentant le résultat, M. Vineet Agarwal, directeur général de TCI, a déclaré : « la société a continué à afficher des performances stables en raison de son adhésion aux fondamentaux de l’entreprise. L’impact des prix élevés du carburant, l’inflation générale et la volatilité de la demande dans certains secteurs ont été des défis clés que l’entreprise a relevés pour offrir de la valeur à ses clients.”

“L’accent mis sur la fourniture de services côtiers et de logistique ferroviaire fluides via un réseau multimodal a gagné en popularité, les clients compensant leurs émissions de carbone en plus de gérer leurs coûts. La performance constante de TCI en tant que leader de la logistique a été renforcée lorsqu’elle a remporté deux prix dans les catégories “Meilleur fournisseur de services d’entrepôt” et “Meilleur fournisseur de services de chaîne du froid/réfrigérés” lors des premiers prix nationaux d’excellence en logistique annoncés par le gouvernement indien, le ministère de Commerce & Industrie”, a-t-il ajouté.

Devriez-vous acheter les actions de Transport Corporation of India ?

Prenant en compte les résultats de Transport Corporation of India (TRPC), les analystes de recherche de la société de courtage Motilal Oswal ont déclaré : « Nous continuons à considérer TRPC comme un acteur à long terme, soutenu par : a) une clientèle diversifiée, b) une part en amélioration dans l’activité LTL de la division Road Freight, et c) une contribution élevée du segment Seaways à marge élevée. Nous nous attendons à ce que TRPC enregistre un revenu/TCAC PAT d’environ 18 %/19 % au cours de l’exercice 22-24. L’action se négocie à 14x FY24E EPS. Nous maintenons notre note d’achat sur l’action avec un prix cible (TP) de 860 INR (basé sur 17x FY24E EPS).”

Les analystes de recherche de la société de courtage Sharekhan ont déclaré: «Transport Corporation of India (TCI) a déclaré des revenus consolidés meilleurs que prévu de Rs. 903 crores (en hausse de 29,7 % en glissement annuel, en hausse de 0,6 % en glissement trimestriel) au cours du T1FY2023, grâce à une base faible et à une demande soutenue à partir du T4FY2022. Les trois principaux secteurs verticaux, à savoir. Seaways (chiffre d’affaires en hausse de 32,5 %, grâce à des taux de fret plus élevés), SCM (en hausse de 33,5 % en glissement annuel, grâce à la reprise de la demande du secteur automobile) et Freight (en hausse de 30,8 % en glissement annuel, bien qu’en baisse de 3,6 % en glissement trimestriel, en raison du ralentissement des MPME) se sont bien comportés. Cependant, l’OPM consolidé à 11,5 % (en baisse de 177 bps t/t) est inférieur à notre estimation de 12,9 %. Les trois verticales à savoir. Seaways (augmentation des coûts des intrants), le fret (diminution du mix LTL) et SCM (incapacité à répercuter les coûts de carburant plus élevés dans les grands comptes) ont ressenti une pression séquentielle sur OPM. Dans l’ensemble, le bénéfice d’exploitation/bénéfice net consolidé a augmenté de 37 %/66 % en glissement annuel à Rs. 104 crore/Rs. 78 crores. La direction a conservé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires et du résultat net de 10 à 15 % en glissement annuel pour l’exercice 2023, en tenant compte de manière prudente d’un léger ralentissement vers la fin de l’exercice fiscal. Son plan Capex de Rs. 300 crores restent inchangés bien qu’il n’y ait pas encore de navire à acquérir.”

«Les capacités multimodales de TCI devraient bénéficier des vents favorables à la croissance du secteur de la logistique dirigés par GST, de la poussée du gouvernement sur des programmes tels que Atmanirbhar Bharat, de la poussée de fabrication dirigée par PLI et des réalignements de la chaîne d’approvisionnement mondiale. La division des voies maritimes devrait maintenir une solide performance grâce à l’augmentation des taux de fret, bien qu’une normalisation progressive de l’OPM soit attendue. L’ajout d’un navire supplémentaire serait très attendu et donnerait un coup de pouce supplémentaire à sa division des voies maritimes. Nous nous attendons à ce que TCI soit sur une trajectoire de croissance à long terme, portée par des fondamentaux sectoriels positifs et ses forces et capacités inhérentes. Nous conservons notre note d’achat sur le titre avec un objectif révisé basé sur le SOTP de Rs. 850 abaissant nos multiples de valorisation pour tenir compte des vents contraires macroéconomiques à court terme affectant en particulier le segment des MPME », a ajouté l’équipe de recherche de Sharekhan Ltd.

Clause de non-responsabilité: Les opinions et recommandations formulées ci-dessus sont celles d’analystes individuels ou de sociétés de courtage, et non de Mint.

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