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Bitcoin n’est “pas à l’abri” de la volatilité des marchés boursiers (Crypto-monnaie : BTC-USD)

MicroStockHub/E+ via Getty Images

Bitcoin (BTC-USD) a souvent été présenté comme une couverture contre l’inflation ou comme une alternative classe d’investissement, une opportunité de diversifier un portefeuille. Cependant, les preuves continuent de s’accumuler, en particulier lors du récent ralentissement du marché, selon lesquelles la cryptographie est fortement corrélée aux actions (SP500).

Ce lien est mis en évidence par le fait que le bitcoin et les actions ont augmenté à l’ère de l’argent facile de 2020-2021, et maintenant tous deux sont confrontés à des ralentissements cycliques alors que les conditions financières se resserrent et que la liquidité s’assèche.

“La corrélation entre le bitcoin et les indices boursiers est restée élevée et continuera de le faire à moins que le bitcoin ne devienne largement utilisé comme moyen de paiement – ​​ce qui ne devrait pas se produire bientôt”, a écrit Sheena Shah, analyste chez Morgan Stanley, dans une note du 10 mai.

Dans un certain contexte, la corrélation sur 120 jours glissants entre l’indice S&P 500 (SP500) et le bitcoin (BTC-USD) s’élevait récemment à 0,60, la lecture la plus élevée depuis le début de la série en 2011, a écrit Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements de Charles Schwab. dans un Twitter Publier 10 mai. En d’autres termes, l’action des prix du bitcoin ressemble à celle des actions et donc des actifs à risque. Jetez un œil au graphique ci-dessous pour mieux comprendre comment le bitcoin s’est comporté Y / Y avec le S&P 500 ainsi que la volatilité S&P, qui est inversement corrélée avec le principal indice boursier.

Dans une perspective macroéconomique, alors que les banques centrales du monde entier se tournent vers une politique monétaire plus stricte (certaines plus agressives que d’autres) dans le but d’atténuer les pressions inflationnistes généralisées, la croissance de la masse monétaire mondiale continue de ralentir par rapport à son sommet de février 2021, a noté Shah, ajoutant que la croissance de la capitalisation boursière du bitcoin (BTC-USD) a dépassé un mois plus tard en mars 2021, ce qui implique que la liquidité mondiale et le bitcoin pourraient partager une connexion.

Notez qu’en 2020, les actifs spéculatifs comme le bitcoin ont grimpé en flèche dans le sillage d’une politique monétaire/fiscale accommodante extraordinaire et d’une augmentation de la masse monétaire. Stifel a récemment prédit que le bitcoin atteindrait 15 000 dollars, car la diminution de la croissance de la masse monétaire M2, une large mesure de l’argent en circulation, “devrait fortement affaiblir le bitcoin”.

En regardant la corrélation BTC-actions sous un angle différent, les investisseurs de détail étaient le principal négociant en crypto-monnaie il y a environ quatre ans, mais maintenant “la plus grande proportion des volumes quotidiens de trading de crypto provient d’institutions de crypto, dont une grande partie provient d’eux qui négocient avec l’un à l’autre”, a expliqué Shah.

Cette dynamique a contribué au lien fort du bitcoin (BTC-USD) avec les actions puisque ces institutions sont sensibles à la disponibilité du capital et donc aux taux d’intérêt, a-t-elle ajouté.

Commentaire: “Nous avons certainement vu [bitcoin] négociez plus en ligne avec les actions et plus en ligne avec le Nasdaq et les actions technologiques, en particulier au cours du dernier trimestre”, a déclaré Alesia Haas, directrice financière de Coinbase (COIN), à Squawk Box de CNBC dans une interview le 12 mai. “Beaucoup d’argent institutionnel a entrer dans la crypto, et avec la volatilité plus large que nous constatons, nous avons constaté de fortes corrélations », a-t-elle ajouté.

Jetez un œil à la vision haussière du contributeur SA sur The Digital Trend sur le bitcoin.

Plus tôt la semaine dernière (12 mai), Bill Miller a déclaré qu’il n’avait vendu aucun bitcoin.

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