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Avènement pour tester le marché du rachat agité avec la vente du français IDEMIA -sources

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PARIS/FRANCFORT, 1er septembre (Reuters) – Le groupe de capital-investissement Advent s’apprête à lancer la vente de la société française de biométrie et d’identification d’empreintes digitales IDEMIA, ont indiqué des sources proches du dossier, dans le cadre d’un accord de plusieurs milliards d’euros qui mettra à l’épreuve un marché du rachat instable cet automne.

Goldman Sachs et Rothschild ont été mandatés par Advent et devraient lancer la vente de manière imminente, ont indiqué des sources proches de l’accord. Les deux banques, IDEMIA et Advent se sont toutes refusées à tout commentaire.

Le timing de ce qui serait l’une des plus grosses opérations de private equity de l’année en France n’est pas idéal du point de vue d’un vendeur.

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Le Nasdaq (.NDX) de Wall Street a perdu environ 25 % depuis le début de l’année et l’indice technologique européen a plongé de plus de 30 %.

La valorisation des entreprises technologiques souffre généralement lorsque les taux d’intérêt augmentent, car ils réduisent l’attrait des flux de trésorerie lointains des entreprises à croissance rapide par rapport aux obligations d’État plus sûres.

Des sources ont déclaré qu’il était difficile d’évaluer IDEMIA dans son ensemble, car certains soumissionnaires ne soumettraient probablement des offres que pour ses activités prisées en matière de biométrie et d’identification et pourraient faire une passe sur l’unité fournissant des cartes SIM et des plates-formes de paiement.

Des sources ont mentionné une valeur approximative de 3 milliards d’euros (2,98 milliards de dollars) pour les activités de biométrie et d’identification et d’environ un milliard pour les opérations de carte SIM, mais des évaluations précises ne seront pas rédigées tant que les données de l’entreprise ne seront pas accessibles.

Le resserrement des politiques monétaires et le ralentissement de l’économie ont créé un environnement plus difficile pour la syndication de dettes, entravant la capacité des acheteurs à contracter des dettes et à participer aux enchères.

Les principales banques américaines et européennes ont déprécié des centaines de millions de dollars sur des prêts à effet de levier au deuxième trimestre et la facture devrait augmenter.

IDEMIA, détenue majoritairement par Advent depuis 2017 et qui compte également parmi ses actionnaires la banque d’investissement publique Bpifrance, fournit des produits de reconnaissance faciale et d’identification pour le contrôle aux frontières, en collaboration avec des agences gouvernementales pour vérifier l’identité des voyageurs.

En raison de la sensibilité de ces activités, un soumissionnaire retenu devra obtenir l’autorisation du gouvernement.

“Il y a un mélange d’autorités françaises et américaines visant à protéger leurs technologies propriétaires respectives (…) ce ne sera pas une affaire facile pour aucun groupe industriel”, a déclaré une source proche d’IDEMIA.

Le gouvernement pro-entreprises du président français Emmanuel Macron, qui cherche par ailleurs à attirer les investisseurs internationaux, a renforcé sa surveillance des investissements étrangers.

Le fait qu’IDEMIA ait une clientèle internationale et soit déjà détenue par une entité non française suggère que le gouvernement français n’insisterait pas nécessairement pour trouver un acquéreur national, ont indiqué des sources.

(1 $ = 1,0060 euro)

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Reportage de Julien Ponthus, Mathieu Rosemain et Emma-Victoria Farr, montage par Silvia Aloisi et Susan Fenton

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Emma-Victoria Farr

Thomson Reuters

Rapports sur les fusions et acquisitions européennes avec une expérience antérieure chez Mergermarket, Bloomberg The Daily Telegraph et Deutsche Presse Agentur.

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