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Crash immobilier en Irlande | Les prix de l’immobilier vont-ils baisser en Irlande ?

Le marché immobilier irlandais peut-il résister aux hausses de taux et maintenir les niveaux d’apogée du tigre celtique ? Photo: Voyage-Fr / Shutterstock

Les taux d’intérêt augmentent dans toute la zone euro, et la nervosité ne se fait peut-être pas sentir avec plus d’acuité qu’en Irlande. Le marché du logement du pays fait écho à son célèbre passé de tigre celtique, qui a été interrompu par un ralentissement catastrophique dont il a fallu 15 ans pour se remettre.

L’inflation élevée, le ralentissement de la croissance et la hausse des taux d’intérêt signifieront-ils une nouvelle Crash du marché immobilier en Irlandeou le pays traversera-t-il les vents contraires de l’économie mondiale actuelle et en sortira-t-il indemne ?

Qu’est-ce qu’un crash immobilier ?

Un krach immobilier, similaire aux krachs dans d’autres classes d’actifs, se produit lorsque le prix moyen d’une maison dans une région chute de façon spectaculaire, déclenchant une crise financière.

Les prix des logements ont tendance à augmenter parallèlement à la croissance du PIB, ce qui reflète généralement la hausse des revenus et la prospérité, ce qui stimule la demande de logements. Étant donné que la majeure partie de la richesse d’une personne moyenne est liée à son logement, la hausse des prix de l’immobilier augmente la richesse, stimulant la confiance des consommateurs.

À l’inverse, en période de récession, les prix des maisons chutent généralement, ce qui renverse cette confiance croissante et encourage la réduction des dépenses. Cela peut être légèrement compensé par la politique monétaire expansionniste des banques, qui ont réduit les taux d’intérêt, rendant les maisons plus abordables.

Un krach immobilier fait souvent suite à une période chaude sur le marché, où les prix augmentent dans une mesure qui pourrait être qualifiée de « bulle », soit par des niveaux de liquidité insoutenables dans une économie, soit par une frénésie spéculative des commerçants, qui a en le passé a infecté le système financier au sens large.

La hausse des taux d’intérêt peut également déclencher un krach immobilier en poussant les coûts d’accession à la propriété dans un territoire inabordable pour une partie des ménages. Les taux d’intérêt fixés par les banques centrales, comme la Banque centrale européenne (BCE), sont la référence qui finit par affecter les taux hypothécaires fixés par les banques commerciales.

La hausse des taux d’intérêt a de profondes implications pour un ménage, qui doit dépenser plus chaque mois pour son prêt hypothécaire. En outre, les effets de contraction de la hausse des taux sur l’économie ont plus largement nui à la confiance des propriétaires et des acheteurs potentiels, réduisant le nombre d’acheteurs disponibles sur le marché, alors même que davantage de maisons sont mises en vente en réponse à ces coûts croissants.

Un krach immobilier en Irlande pourrait survenir à la suite de la hausse des taux d’intérêt – un nouveau type de krach immobilier pour un pays qui a déjà été secoué par une épidémie de subprimes qui a mis plus d’une décennie à se remettre.

Les hausses de taux d’intérêt déclencheront-elles un krach immobilier en Irlande ?

Une bulle immobilière irlandaise n’est que trop familière à ceux qui vivent dans le pays. L’Irlande a connu une croissance rapide et une prospérité soudaine à l’époque du Tigre celtique alors que les revenus et la demande de logements augmentaient. Des restrictions de prêt plus souples ont également aidé davantage de personnes à entrer sur le marché. Ces circonstances ont déclenché un krach immobilier sans précédent en Irlande.

Un krach immobilier majeur en Irlande a commencé en 2008, les maisons perdant plus de la moitié de leur valeur grâce à une baisse constante de cinq ans.

Les prix ont commencé à se redresser en 2012, alors qu’une période de stagnation relative de trois ans a été interrompue par une recrudescence de la demande lors de la pandémie de Covid-19.

Il a fallu plus de 15 ans pour que les prix de l’immobilier se redressent en Irlande, plus lentement que dans les autres pays occidentaux.

Les données les plus récentes du Central Statistics Office (CSO) indiquent que les prix moyens des logements en Irlande sont désormais supérieurs de 0,8 % au record établi en avril 2007. Cela inquiète inévitablement certaines personnes quant à la possibilité d’un autre crash immobilier en Irlande en 2022.

Les prix de l’immobilier irlandais pourraient rencontrer des problèmes alors que la banque centrale lutte contre des niveaux records d’inflation.

Poussé par la hausse des coûts du carburant et des transports, l’indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 8,7 % en août, une baisse par rapport aux sommets de 9,1 % en juin et juillet, mais toujours bien au-dessus de l’objectif de la Banque centrale irlandaise.

La zone euro, à laquelle appartient l’Irlande, fait face à des vents contraires similaires, avec une inflation atteignant 8,9 % en juillet. Les taux d’intérêt ont suivi une trajectoire ascendante. En tant que partie de la zone économique de la zone euro, les taux d’intérêt irlandais suivent l’exemple de la BCE.

Plus tôt ce mois-ci, la BCE a relevé ses taux d’un montant sans précédent de 75 points de base, après une hausse de 50 points de base en juillet. Il s’agit d’une décision agressive conforme aux actions du Royaume-Uni et des États-Unis, et quelque chose que le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré le 19 septembre pourrait aller plus loin :

“La politique monétaire essaie toujours d’agir pour lutter contre l’inflation, qui aura un effet sur les dépenses de consommation et les investissements des entreprises… et de nouvelles hausses des taux d’intérêt dépendront des données économiques… L’inflation est la plus grande douleur pour la population européenne.”

Cela pourrait avoir des implications pour un marché immobilier irlandais renaissant, soutenu par de forts niveaux de liquidité.

Les dernières données du CSO ont montré que le taux de croissance des prix des logements a ralenti ces derniers mois, Dublin progressant plus lentement que le reste de l’Irlande dans une tendance qui se produit depuis plusieurs mois.

Un examen de mai 2022 par la Commission européenne a encouragé l’optimisme lorsqu’il a suggéré qu’un krach immobilier en Irlande était peu probable, grâce à des contrôles plus stricts sur les marchés financiers, qui avaient auparavant alimenté une bulle immobilière en Irlande. La Commission a écrit :

« Dans l’ensemble, le secteur financier semble beaucoup plus sain par rapport à la montée de la grande crise financière. Depuis lors, les banques irlandaises sont devenues beaucoup plus résilientes et l’introduction de règles et d’exigences plus strictes a contribué à remédier à de nombreuses vulnérabilités du secteur bancaire avant la crise.

“Outre des exigences plus strictes en matière de fonds propres et de liquidités, l’introduction de mesures liées aux prêts hypothécaires en Irlande a réduit les expositions que les banques peuvent avoir envers le secteur immobilier, notamment en introduisant des limites contraignantes Loan-to-Value et Loan-to-Income. ”

La Commission n’a pas pensé que les prix étaient surévalués, notant de faibles stocks de maisons :

« Les mesures de référence internes de la Commission ne suggèrent pas que les prix nationaux moyens des logements en Irlande soient surévalués. Cependant, ces calculs sont basés sur une moyenne à long terme des prix des logements, qui incluent une importante bulle immobilière qui a émergé au milieu des années 2000. »

Prévisions du marché du logement en Irlande pour 2022, 2023 et au-delà

Les prévisions du marché immobilier irlandais sont relativement optimistes, avec peu d’indications d’un effondrement du marché immobilier en Irlande dans un avenir proche.

Dans une note de juin, l’économiste en chef du groupe Davy, Conall MacCoille, a déclaré que le lent retour des vendeurs sur le marché contribuait à atténuer la hausse des prix, notant :

« La possibilité d’une baisse modeste des prix de l’immobilier irlandais ne peut être exclue, corrigeant une partie de l’écume accumulée depuis le début de la pandémie. Cependant, des baisses à deux chiffres ou une répétition du crash immobilier de l’ère Celtic Tiger semblent très peu probables.

MacCoille a déclaré que cela était dû au fait que des règles hypothécaires plus strictes réduisaient considérablement le risque d’une autre crise des subprimes.

En juillet, la Society of Chartered Surveyors Ireland (SCSI) a publié une prévision des prix des logements en Irlande pour une hausse de 4 % en 2022. L’agence a toutefois noté qu’il fallait la considérer dans le contexte d’une inflation élevée :

“À l’heure actuelle, le taux actuel d’inflation des prix à la consommation est d’environ 8 %, ce qui signifie que par rapport aux prix à la consommation, l’augmentation prévue est en fait une réduction de 4 % en termes réels.”

Le SCSI a ajouté que la majorité des agents considèrent toujours le faible niveau de l’offre de logements comme le principal facteur de soutien des prix à court terme.

Dans un rapport économique trimestriel de juin, l’Institut irlandais de recherche sociale et économique (ESRI) a prédit que la croissance des prix de l’immobilier ralentirait jusqu’en 2023 en raison des effets de la hausse des taux directeurs de la BCE, mais stimulée par une demande élevée et une offre faible :

“Cependant, il est clair que d’autres caractéristiques du côté de la demande telles que les niveaux de revenu et les niveaux de population, associées à une réponse relativement lente de l’offre sur le marché intérieur, continueront d’exercer une pression à la hausse sur les prix des logements irlandais au cours de l’année à venir.”

L’agence a déclaré que les hausses de taux d’intérêt entraîneraient une baisse des prix de l’immobilier irlandais de 2% “par rapport à ce qu’ils seraient autrement”.

Notez que les prédictions des analystes concernant un krach immobilier en Irlande peuvent être erronées et ne doivent pas être utilisées comme substitut à vos propres recherches. Effectuez toujours votre propre diligence raisonnable avant de négocier. Et n’échangez jamais d’argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.

FAQ

Les prix de l’immobilier vont-ils baisser en Irlande ?

La croissance des prix de l’immobilier devrait ralentir en Irlande après être revenue aux niveaux observés pour la dernière fois en 2007, mais les prix ne devraient pas se contracter, selon un certain nombre d’agences, dont la Society of Chartered Surveyors Ireland (SCSI), Davy Group et l’Ireland’s Economic Institut de recherche sociale (ESRI).

Y a-t-il un crash immobilier à venir en Irlande ?

Les analystes de la Society of Chartered Surveyors Ireland (SCSI), du Davy Group et de l’Economic Social Research Institute (ESRI) irlandais ne s’attendent pas à un krach immobilier en Irlande, grâce à des conditions d’emprunt plus strictes par rapport au dernier krach et à une faible offre de logements convenables .

Qu’est-ce qui a causé le dernier crash immobilier en Irlande ?

Le dernier krach immobilier en Irlande a été facilité par des contrôles financiers laxistes, qui ont permis à un grand nombre d’emprunteurs subprime d’entrer sur le marché qui ont fait défaut sur leurs prêts lorsque la récession a frappé.

Lecture complémentaire :

Maisons mitoyennes britanniques typiques à West Hampstead, Londres.

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