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La vente de 2 milliards de livres sterling de Shawbrook est suspendue en raison des craintes d’inflation et de la faiblesse des marchés

Les propriétaires de capital-investissement de Shawbrook ont ​​suspendu un projet de vente de la banque challenger britannique après que leurs espoirs d’attirer des offres d’une valeur d’environ 2 milliards de livres sterling ne se soient pas concrétisés, ont déclaré quatre personnes connaissant le sujet.

BC Partners et Pollen Street Capital, qui ont racheté le prêteur en 2017, avaient eu des discussions cette année avec des acquéreurs potentiels.

Mais les investisseurs internationaux hésitent à acheter au Royaume-Uni à une époque d’incertitude politique et d’inflation croissante, ont déclaré les sources. Shawbrook se spécialise dans les prêts aux petites et moyennes entreprises, qui ont été durement touchées par l’inflation et la flambée des coûts de l’énergie.

Des marchés agités et un effondrement plus large des transactions ont également contrecarré la vente, ont déclaré les gens.

On ne sait pas quand la banque sera remise en vente, a déclaré l’un d’eux, tandis qu’un autre a déclaré que cela pourrait prendre 12 ou 18 mois avant qu’un processus ne recommence. Les sociétés de capital-investissement avaient également exploré une offre publique initiale pour le prêteur, mais ont également annulé ce plan.

La décision de suspendre les plans intervient alors que l’économie britannique devrait tomber en récession alors qu’elle est aux prises avec le niveau d’inflation le plus élevé depuis plus de quatre décennies.

“Si vous regardez le Royaume-Uni de l’extérieur, vous vous arrêtez maintenant”, a déclaré l’une des personnes.

Selon le cabinet de conseil EY, la valeur des transactions dans le secteur des services financiers au Royaume-Uni a chuté au premier semestre à 8,6 milliards de livres sterling, contre 10,5 milliards de livres sterling un an plus tôt.

La banque challenger a été lancée en 2011 lorsque Pollen Street, qui faisait alors partie de la Royal Bank of Scotland, a acheté la Whiteaway Laidlaw Bank, qui a ensuite été rebaptisée Shawbrook.

Il a enregistré un bénéfice avant impôts record de 197 millions de livres sterling l’année dernière, contre 74 millions de livres sterling l’année précédente. Son portefeuille de prêts a augmenté d’un quart pour atteindre 8,6 milliards de livres sterling, tandis que le rendement des capitaux propres tangibles, une mesure de la rentabilité, a atteint 20,1 %.

Pollen Street a lancé Shawbrook à Londres en 2015 avec une valorisation de 725 millions de livres sterling.

Mais Pollen Street a décidé de la privatiser à nouveau deux ans plus tard avec BC Partners, pour 868 millions de livres sterling, après une prise de contrôle hostile. Les groupes de capital-investissement essaient généralement de vendre des entreprises dans les cinq ans suivant leur achat. BC a acheté sa participation dans l’entreprise à l’aide d’un fonds qu’elle a levé en 2017.

L’accord est intervenu après que Shawbrook a pris une charge de 9 millions de livres sterling sur les créances douteuses qui ont été découvertes dans sa branche de financement d’actifs, ce qui a fait chuter les actions de la banque de près d’un tiers à l’époque.

Malgré les vents contraires économiques, le marché des banques challenger est prêt pour plus d’activité de transaction suite à une série de fusions et de ventes au cours des dernières années.

La Co-operative Bank a fait une offre sur TSB l’année dernière, sa deuxième offre après une première tentative ratée en 2013.

L’analyste de Shore Capital, Gary Greenwood, a déclaré que le contexte économique sombre pourrait stimuler davantage d’activités commerciales.

“Une récession au Royaume-Uni pourrait exercer une pression sur certaines des banques les moins bien capitalisées et financées, ce qui créera probablement des opportunités pour les opérateurs plus forts de consolider ceux qui ont des franchises attrayantes”, a-t-il déclaré.

BC Partners, Pollen Street et Shawbrook ont ​​refusé de commenter.

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