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Le marché hypothécaire irlandais se contracte mais il y a des raisons d’espérer – The Irish Times

La concurrence ou son absence potentielle sur le marché hypothécaire irlandais a été un sujet de discussion brûlant au cours des 18 derniers mois depuis l’annonce par Ulster Bank et KBC Bank de leur intention de quitter le marché irlandais. Ensemble, elles représentaient un quart des nouveaux prêts hypothécaires en Irlande ces dernières années et étaient devenues les principaux concurrents des piliers irlandais AIB, Bank of Ireland et Permanent TSB après la crise financière.

Les prêteurs «non bancaires» d’ICS / Dilosk, Finance Ireland et Avant Money, qui ont lancé des produits hypothécaires en Irlande en septembre 2020, avaient assuré que huit options étaient disponibles pour les clients hypothécaires avant les annonces d’Ulster et de KBC.

Alors que ces deux-là progressent dans leurs plans de sortie et la vente de portefeuilles de prêts aux banques piliers, les six prêteurs restants ont continué à traverser la pandémie avec de nouveaux prêts hypothécaires dépassant 10,5 milliards d’euros en 2021, le plus élevé depuis 2008. Cette croissance a été caractérisée par une intensification de la concurrence car les prêteurs non bancaires, qui distribuent principalement par l’intermédiaire de courtiers, ont introduit des taux historiquement bas inférieurs à 2 %. Les banques ont réagi en proposant des réductions de taux pour des propriétés plus économes en énergie et des prêts de grande valeur tout en conservant des offres de remboursement intéressantes.

Les niveaux de changement ont également explosé alors que les titulaires de prêts hypothécaires existants se sont précipités pour accéder aux taux historiquement bas proposés avant toute modification des taux de la Banque centrale européenne.

Les événements de 2022 ont quelque peu modifié la dynamique concurrentielle. Un rebond économique post-Covid, la guerre en Ukraine et le volume de liquidités injectées sur les marchés pendant la pandémie ont entraîné une forte hausse de l’inflation. Cela a incité les banques centrales à prendre des mesures sur les taux d’intérêt, la BCE annonçant une augmentation d’un demi-point de pourcentage de son principal taux de refinancement en juillet, annonçant de nouvelles hausses avant la fin de l’année.

Alors que les banques piliers ont absorbé la première hausse de la BCE, on peut s’attendre à ce que de nouvelles hausses déclenchent des mouvements à la hausse des taux fixes et variables

Alors, qu’est-ce qui attend le marché hypothécaire irlandais et les consommateurs ?

La direction des taux hypothécaires à court et à moyen terme est claire. Une hausse importante de la BCE est attendue le 8 septembre et de nouvelles hausses avant la fin de l’année. Alors que les banques piliers ont absorbé la première hausse de la BCE, on peut s’attendre à ce que ces hausses supplémentaires déclenchent des mouvements à la hausse des taux fixes et variables.

Les prêteurs non bancaires sont financés par les marchés, ce qui les expose davantage à la hausse des taux du marché. Ils ont déjà déménagé. ICS/Dilosk ont ​​annoncé des restrictions strictes sur les prêts jusqu’à ce que les marchés financiers se normalisent et la semaine dernière ont augmenté les taux variables. Avant Money, qui propose les taux les plus bas du marché depuis son lancement en 2020, a relevé ses principaux taux fixes de 0,3 à 0,7 point de pourcentage.

Tendance à la hausse

Cette tendance à la hausse des taux hypothécaires continuera de suivre les augmentations de la BCE au cours des prochains mois, ce qui signifie des coûts d’emprunt plus élevés pour les consommateurs.

Bien que la trajectoire des taux hypothécaires à court et à moyen terme soit claire, le degré de concurrence et, en fin de compte, le choix des consommateurs le sont moins.

Ulster Bank et KBC ont cessé de nouveaux prêts et devraient quitter le marché en 2023. L’ajout de leurs portefeuilles de prêts renforcera les bilans des trois banques piliers. La Note sur la stabilité financière de la Banque centrale en mai a souligné le rôle des prêteurs non bancaires dans le renforcement de la concurrence sur les taux d’intérêt pour les consommateurs. Ils représentent désormais 13 % des nouveaux prêts hypothécaires en Irlande.

Compte tenu des sorties très médiatisées du marché, il est essentiel que les prêteurs non bancaires continuent de prospérer. L’engagement de Bank of Ireland de fournir 1 milliard d’euros de financement à des prêteurs non bancaires dans le cadre de l’approbation de la Commission de la concurrence et de la protection des consommateurs pour l’acquisition de KBC sera utile.

Alors que moins de prêteurs sur le marché signifie en fin de compte moins de choix à court terme, l’émergence continue de prêteurs non bancaires et l’arrivée de nouveaux entrants à moyen terme faciliteraient un marché hypothécaire fonctionnel offrant plus d’options aux consommateurs.

Les spéculations récentes sur l’entrée potentielle de nouveaux prêteurs sont encourageantes, même si aucune ne s’est encore concrétisée. Citizen Finance, qui opère dans le secteur irlandais du crédit à la consommation, envisageait des prêts hypothécaires, mais cela semble désormais peu probable. L’acteur numérique britannique Starling Bank envisageait également de déménager, mais a décidé de se concentrer sur les marchés offrant de meilleurs rendements. An Post a précédemment déclaré son intention d’entrer sur le marché, tandis que MoCo et Nua Money sont d’autres qui chercheraient à obtenir l’autorisation de la Banque centrale.

Les consommateurs peuvent s’attendre à voir au moins deux nouveaux prêteurs entrer sur le marché en 2023

La sortie d’Ulster Bank et de KBC offre l’opportunité à davantage d’acteurs non bancaires, avec des coûts d’exploitation et de distribution inférieurs à ceux des banques, d’entrer sur un marché qui devrait atteindre 15 milliards d’euros de nouveaux prêts d’ici 2025. Les consommateurs peuvent s’attendre à voir au moins deux nouveaux prêteurs entrent sur le marché en 2023.

L’examen de la banque de détail mené par le ministère des Finances doit rendre compte en novembre. Il évalue la concurrence sur le marché hypothécaire, la nécessité de le rendre plus attrayant pour les nouveaux entrants et la manière d’améliorer le choix des consommateurs. L’examen donne au gouvernement l’occasion de mettre en œuvre des initiatives politiques qui garantissent un marché hypothécaire adapté à l’objectif qui offre un choix aux consommateurs.

Le lancement d’initiatives telles que le programme de capital-actions First Home de 400 millions d’euros en juillet offre une autre option aux clients hypothécaires, mais il en faut plus.

Shane Quinlan est directeur général de Sherry FitzGerald Financial Services.

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