Markets

L’excédent du marché du platine augmentera malgré une offre plus faible

Par Yusuf Khan

L’excédent du marché du platine devrait se creuser en 2022 alors que la demande d’investissement continue de s’affaiblir dans l’environnement macroéconomique mondial, malgré le resserrement de l’offre de métaux précieux, selon un nouveau rapport du World Platinum Investment Council.

La faible demande d’investissement sous la forme de fonds négociés en bourse ainsi que la liquidation des stocks de métaux précieux devraient pousser l’excédent du marché du platine à 974 000 onces en 2022, en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 627 000 onces du rapport du premier trimestre, a déclaré WPIC lundi. .

WPIC prévoit un excédent du marché au cours du deuxième trimestre de cette année à 349 000 onces, contre 130 000 onces au premier trimestre.

L’année dernière, la demande mondiale s’élevait à un peu plus de 7 millions d’onces, mais elle devrait tomber à 6,5 millions d’onces en 2022, en grande partie à cause de la faiblesse des investissements dans les ETF.

“Pour les avoirs en ETF, les craintes de récession, la hausse des taux d’intérêt et la baisse des prix des matières premières étaient visibles ce trimestre – reflétant les tendances des ventes nettes observées dans les ETF d’or et d’argent”, a déclaré WPIC. Il a ajouté que les avoirs en ETF se sont contractés de 89 000 onces ce trimestre et devraient continuer de baisser en 2022, d’un total de 550 000 onces.

Cela dit, la demande physique a été assez résistante malgré les défis posés par les confinements et la probabilité croissante de récessions.

La demande automobile a atteint 708 000 onces au deuxième trimestre 2022, en baisse de 5 % par rapport au trimestre précédent. Le WPIC a noté que cela se heurte à d’importants défis de la chaîne d’approvisionnement sous la forme de la pénurie de semi-conducteurs et des perturbations dues à l’invasion de l’Ukraine par la Russie et en particulier aux sévères blocages en Chine, et qu’il s’agissait toujours d’une augmentation de 8 % par rapport au deuxième trimestre de 2021.

De plus, plus de 3 millions d’onces devraient être nécessaires en 2022 du secteur automobile – au-dessus des niveaux prépandémiques lorsque 2,87 millions d’onces étaient nécessaires.

La demande de bijoux s’est également améliorée de 5 % sur un an grâce à l’augmentation de la demande américaine et européenne, ce qui est important étant donné que les blocages entravent toujours les achats chinois.

Cela s’accompagne d’un resserrement de l’offre provenant de sources minières, en particulier d’Afrique du Sud et d’Amérique du Nord, le WPIC s’attendant à une baisse de 8 % d’une année sur l’autre à 7,5 millions d’onces.

De plus, le manque d’automobiles produites et l’augmentation du nombre de voitures d’occasion achetées ont entraîné une baisse de l’offre de platine recyclé de 20 % d’une année sur l’autre.

Pour l’anecdote, le directeur de la recherche du WPIC, Trevor Raymond, a déclaré lors d’un appel que les commerçants avaient eu du mal à acheter du platine sur le marché au comptant pour une utilisation physique, et que les taux de location augmentaient à cause de cela. Il a ajouté que lorsque les pertes de demande d’ETF sont supprimées, le marché se trouve à peu près en équilibre, ce qui indique un marché beaucoup plus serré qui apparaît pour la première fois.

Des inquiétudes avaient également été soulevées plus tôt cette année en termes d’approvisionnement en platine russe, avec des inquiétudes quant à la façon dont le matériel sortirait du pays – la Russie représente 11% de la production totale de platine primaire. Cependant, ces craintes ont été apaisées avec le transfert du platine via des sources indirectes, a déclaré le WPIC.

Le WPIC a noté que les importations chinoises étaient bien supérieures à la demande déclarée, ce décalage ayant également été observé l’année dernière. Raymond a suggéré que cela pourrait être des charges de platine plus élevées dans les véhicules lourds et une substitution accrue du platine au lieu du palladium.

Écrivez à Yusuf Khan à [email protected]

.

Leave a Comment