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Qu’est-ce qu’un appel de marge ? Définition, comment les éviter

  • Un appel de marge se produit lorsque les capitaux propres de votre compte d’investissement chutent à un certain niveau et que vous devez de l’argent à votre société de courtage.
  • Les appels de marge doivent être satisfaits en déposant de l’argent sur le compte ou en compensant la différence que vous devez en vendant des actifs ou en déposant d’autres actifs sur le compte.
  • L’utilisation de la marge peut augmenter le rendement potentiel mais aussi amplifier vos pertes.

Un appel de marge se produit lorsque la valeur de votre compte de courtage tombe en dessous d’un certain niveau. Ce niveau est connu sous le nom d’exigence de marge et signifie que l’investisseur est tenu de déposer plus d’argent sur le compte, de vendre certains des investissements ou d’ajouter plus d’actifs sur marge s’il est atteint.

“La meilleure façon de décrire un appel de marge est que vous devez de l’argent à votre plateforme d’investissement ou de courtage”, déclare Robert Farrington, fondateur de The College Investor.

Dans le contexte de l’investissement, la marge est la pratique consistant à contracter un prêt auprès de la société de courtage dans le but d’acheter des actions et d’autres actifs. La marge peut augmenter le pouvoir d’achat d’un investisseur en lui permettant de faire des investissements plus importants et des bénéfices potentiels plus élevés. “La marge est un outil incroyable pour fournir aux investisseurs un accès à des capitaux supplémentaires”, déclare le Dr Hans Boateng, fondateur de The Investing Tutor. “Cela fait des merveilles dans un marché haussier. Cela devient dangereux dans un marché baissier si vous n’avez pas d’économies en cas d’appel de marge.”

Il existe différents types d’appels de marge et d’exigences en fonction du type de compte que vous possédez et du type d’actif que vous pouvez négocier. Quel que soit le type de compte ou ce dans quoi vous investissez, une fois qu’un appel de marge a eu lieu, vous devrez ramener le compte au minimum par les méthodes mentionnées précédemment. Si l’appel de marge n’est pas satisfait assez rapidement (généralement entre 2 et 5 jours ouvrables), votre maison de courtage peut vendre vos positions, ce qui pourrait entraîner un événement imposable.

Il existe trois principaux types d’appels de marge : les appels de marge de maintenance, les appels de réglementation T et les appels de fonds propres minimum. Chacun de ces appels de marge peut être déclenché pour différentes raisons. Voici une ventilation de chacun ci-dessous.

Appel de marge de maintenance : Un appel de marge de maintenance fait référence à l’exigence de marge pour rester dans une position. Une fois que vous avez satisfait à l’exigence de marge initiale de 50 %, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) exige que les maisons de courtage fixent une exigence de maintenance d’au moins 25 % pour le reste de la transaction et permettent aux maisons de courtage d’être encore plus restrictives. Ceci est parfois connu sous le nom de “besoin de la maison” et la plupart des maisons de courtage fixent leurs besoins d’entretien entre 30 et 40%.

Prenons un exemple où vous avez investi 10 000 $ dans la société ABC : Si votre maison de courtage fixe l’exigence de marge de maintenance à 25 %, cela signifie que la valeur nette de votre compte ne doit pas descendre en dessous de 2 500 $.

N’oubliez pas qu’un compte sur marge comprendra les capitaux propres, c’est-à-dire le montant d’argent dont vous disposez plus le montant qui vous a été prêté. Par conséquent, le solde total du compte devrait être de 7 500 $ pour recevoir un appel de marge (prêt de marge de 5 000 $ + 2 500 $ de capitaux propres restants) car la valeur du prêt n’a pas changé.

Voici quelques scénarios utilisant une exigence de marge de maintenance de 25 % avec 5 000 $ de capitaux propres et 5 000 $ de marge.

  • Si la valeur du compte chute de 10 % à 9 000 $ = aucun appel de marge de maintenance
    • Équité = 4 000 $
    • Solde de marge = 5 000 $
  • Si la valeur du compte chute de 30 % à 7 000 $ = appel de marge de maintenance
    • Équité = 2 000 $
    • Solde de marge = 5 000 $
    • Vous devez maintenant ajouter au moins 500 $ au compte
  • Si la valeur du compte chute de 40 % à 6 000 $ = appel de marge de maintenance
    • Équité = 1 000 $
    • Solde de marge = 5 000 $
    • Vous devez maintenant ajouter au moins 1 500 $

Appel règlement T : Ce type d’appel fait référence aux exigences nécessaires pour commencer une opération sur marge et peut se produire lorsqu’un investisseur effectue une transaction dans un compte sur marge sans respecter l’exigence initiale de 50 % de fonds propres minimum. Ceci est parfois appelé Fed Call.

Appel d’équité minimum : Il s’agit du montant le plus bas nécessaire pour ouvrir et maintenir un compte sur marge. Cet appel – parfois appelé appel d’échange – se produit lorsque le solde du compte tombe en dessous de 2 000 $ en capitaux propres. Si vous êtes classé comme un commerçant de jour modèle, cette exigence est de 25 000 $.

Comment éviter les appels de marge

Vous n’êtes pas obligé d’avoir un compte sur marge et vous pouvez facilement éviter les appels de marge en négociant uniquement avec de l’argent. “La meilleure façon d’éviter un appel de marge est simplement de ne pas utiliser toute votre limite de marge”, déclare Farrington. La marge n’est pas nécessaire pour obtenir des rendements solides et constants au fil du temps, mais pour ceux qui choisissent de l’utiliser, voici quelques mesures que vous pouvez prendre pour éviter un appel de marge :

  • Gardez de l’argent liquide à portée de main. L’un des moyens les plus simples de répondre à un appel de marge est d’ajouter de l’argent au compte. Cependant, si vous ne gardez pas suffisamment d’argent liquide, cela peut être difficile.
  • Ordres stop loss. La saisie d’un ordre stop loss peut aider à limiter les pertes et, en fonction de la volatilité ce jour-là, cela pourrait empêcher l’action de chuter suffisamment pour déclencher un appel de marge.
  • Rester informé. Il est recommandé de ne pas vérifier quotidiennement votre compte d’investissement ; cependant, cela change avec un compte sur marge en raison des niveaux de risque plus élevés. Les investisseurs peuvent envisager d’ajouter des alertes si le prix tombe dans une certaine fourchette.
  • Utilisez vos limites de marge à bon escient. Ce n’est pas parce que vous avez la possibilité de contracter un prêt sur marge important que vous devez le faire. Si vous utilisez la marge, envisagez d’utiliser moins que le montant maximum – cela vous donnerait une plus grande part des capitaux propres et un coussin plus important pour éviter un appel de marge.

La ligne du bas

L’utilisation de la marge dans un compte d’investissement peut aider à augmenter les gains, mais elle peut également amplifier les pertes. Il est important de vous assurer que vous gérez correctement votre risque. “Il y a vraiment peu de raisons d’utiliser la marge”, ajoute Farrington. “Il ne devrait être utilisé que par des investisseurs expérimentés qui ont un plan et un objectif spécifiques pour le faire. Peut-être que vous investissez aujourd’hui en attendant ce dépôt ACH la semaine prochaine. Ou peut-être que vous exécutez une certaine stratégie d’options. Mais vous devez avoir un projet précis.”

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