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Regardez le président Jerome Powell parler de la hausse des taux de la Fed et des perspectives d’augmentations futures

La rapidité des hausses de taux ajoute des risques, selon Stovall du CFRA

Alors que la Réserve fédérale signale qu’elle poussera son indice de référence bien au-dessus de 4%, y compris potentiellement une autre hausse importante des taux cette année, la banque centrale augmente les risques pour les investisseurs et l’économie, selon le stratège en chef des investissements du CFRA, Sam Stovall.

“Avec le FOMC établissant désormais une politique de taux d’intérêt” plus élevés pour plus longtemps “, le rythme de la danse s’est accéléré, augmentant le risque que les deux deviennent incontrôlables. La Fed a augmenté son taux de fin d’année à 4,4% contre 3,4% prévu après la réunion de juin », a déclaré Stovall.

— Jesse Pound

Powell réitère sa position de Jackson Hole, dit que la Fed s’est engagée à une inflation de 2%

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mercredi que son point de vue n’avait pas faibli depuis son discours ébranlant le marché de Jackson Hole il y a un mois.

“Mon message principal n’a pas changé depuis Jackson Hole”, a déclaré Powell. “Le FOMC est fermement résolu à ramener l’inflation à 2%, et nous continuerons jusqu’à ce que le travail soit fait.”

Il a ajouté que jusqu’à présent, il n’y a que des preuves modestes que le marché du travail se refroidit, citant une légère baisse des offres d’emploi, que les démissions sont en dessous de leurs sommets historiques et que les gains de masse salariale se sont modérés, mais seulement un peu.

La banque centrale devra ramener le taux des fonds à un « niveau restrictif » et le maintenir « pendant un certain temps ». Pour ce faire, il recherchera trois choses : une poursuite de la croissance en dessous de la tendance, des mouvements sur le marché du travail montrant un retour à un meilleur équilibre entre l’offre et la demande, et des “preuves claires” que l’inflation redescend à 2 %. .

—Tanaya Macheel

La réduction de l’inflation peut nécessiter une période prolongée de croissance inférieure à la tendance, selon Powell

La Réserve fédérale est toujours déterminée à utiliser ses outils pour ramener une inflation élevée en ligne avec son objectif de 2 % et maintenir les attentes à long terme stables, mais cela pourrait prendre plus de temps que prévu et nuire au marché du travail.

“La réduction de l’inflation nécessitera probablement une période prolongée de croissance inférieure à la tendance”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de presse de mercredi. “Et, il est très probable [mean] un assouplissement des conditions du marché du travail.”

Il a également laissé entendre qu’un coup dur sur le marché du travail pourrait en valoir la peine à long terme et que la banque centrale maintiendrait le cap pour atteindre son objectif.

“Le rétablissement de la stabilité des prix est essentiel pour préparer le terrain pour atteindre un emploi maximum et des prix stables à long terme”, a déclaré Powell. “Nous continuerons jusqu’à ce que nous soyons convaincus que le travail est fait.”

—Carmen Reinicke

Des hausses plus nettes pourraient être à venir en 2022, Cabana de BofA

Des hausses de taux d’intérêt plus sévères sont probables pour le reste de l’année, car la Réserve fédérale vise un taux cible des fonds fédéraux de 4,4 % d’ici la fin de 2022, selon Mark Cabana de Bank of America.

Il a noté que ce taux cible suggère qu’une autre augmentation de 75 points de base est possible en novembre et qu’une hausse de 50 points de base pourrait être prévue pour décembre.

Cabana a noté que les attentes du marché en matière d’inflation sont en baisse et que les fonds fédéraux n’ont plus prévu une baisse des taux pour l’année prochaine.

Il a ajouté que le rendement des obligations à 30 ans était en baisse, tandis que le court terme comme le 2 ans augmentait rapidement. “Cela suggère simplement que la Fed sera crédible dans sa lutte contre l’inflation”, a-t-il déclaré. Le taux à 10 ans a atteint un sommet de 3,64 % mais a fortement chuté à 3,54 %. Les rendements à durée plus longue reflètent les inquiétudes concernant l’économie.

Patti Domm, Darla Mercado

Le graphique en points montre une trajectoire de hausse de taux agressive pour le reste de 2022

Le graphique en points de la Fed montre que les banquiers centraux envisagent d’augmenter le taux des fonds fédéraux à 4,4 % d’ici la fin de cette année. Cela peut être un rythme plus agressif que prévu par les investisseurs.

Comme il ne reste que deux réunions en 2022, cela impliquerait que l’un de ces événements entraînerait une autre augmentation de 0,75 point de pourcentage. Beaucoup s’attendaient à ce que la Fed réduise l’ampleur de ses hausses à l’avenir.

— Jesse Pound

Le rendement du bon du Trésor à 2 ans dépasse 4,1% après la hausse de la Fed

Le rendement du Trésor à 2 ans – l’instrument le plus sensible à la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale – a bondi à un nouveau plus haut de 4,121 %. C’est le plus haut niveau depuis octobre 2007.

Darla Mercado

Hawkish Fed restera restrictive “tout au long” de 2025, selon un économiste de NatWest

Les projections de taux d’intérêt de la Fed ont surpris certains traders, en ce sens qu’ils ont été beaucoup plus bellicistes pendant plus longtemps que beaucoup ne l’avaient prévu sur le marché.

Avant l’annonce, les contrats à terme sur les fonds fédéraux fixaient un taux cible de 4,51 pour les fonds fédéraux après la réunion de mars 2023. Le soi-disant “dot plot” de la Fed publié mercredi montre un pic de 4,6% en 2023.

“C’est vraiment belliciste”, a déclaré John Briggs de NatWest Markets. Il a dit que les taux médians sont beaucoup plus élevés que prévu. “En gros, ils disent que c’est préchargé, mais ils restent restrictifs jusqu’en 2025.” En 2025, l’objectif médian du taux des fonds fédéraux est de 2,9 %.

“Ils disent essentiellement que les taux doivent augmenter et accélérer et même si nous avons des réductions en 24 et 25, ils resteront toujours restrictifs jusqu’en 2025. Vous ne les faites pas revenir au neutre avant 2025. C’est assez belliciste. C’est trois ans de politique stricte.” La prévision médiane des fonds fédéraux était toujours de 3,9 % pour 2024.

— Patti Domm

La déclaration de la Fed met en évidence “une croissance modeste des dépenses et de la production”

La déclaration mise à jour de la Réserve fédérale montre que la banque centrale considère que l’économie américaine est forte, ce qui pourrait indiquer que la Fed est à l’aise d’augmenter considérablement les taux à partir d’ici.

La nouvelle déclaration indique que les indicateurs économiques “indiquent une croissance modeste des dépenses et de la production”. C’est un changement par rapport à la déclaration de juillet, qui indiquait que “les récents indicateurs de dépenses et de production se sont adoucis”.

Découvrez les changements complets ici.

— Jesse Pound

La Fed augmentera ses taux jusqu’à un point final de 4,6% en 2023

Le « diagramme en points » de la Réserve fédérale, ses prévisions pour la trajectoire des hausses de taux, montre que la banque centrale augmentera les taux d’intérêt jusqu’à 4,6 % en 2023 avant de mettre fin à sa campagne de resserrement.

La Fed a relevé son taux d’intérêt de référence de trois quarts de point de pourcentage pour le porter à une fourchette de 3 % à 3,25 %.

En savoir plus ici.

–Darla Mercado, Yun Li

Les actions glissent après l’annonce par la Fed d’une hausse des taux de 75 points de base

Les principales moyennes ont abandonné leurs gains et se sont négociées à la baisse après que la Réserve fédérale a annoncé sa hausse de taux de 0,75 point de pourcentage. Le Dow Jones Industrial Average a glissé d’environ 240 points peu après 14 h HE. Le S&P 500 a chuté de 0,8 % et le Nasdaq Composite a perdu 1 %.

-Darla Mercado

La Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage, comme prévu

La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage mercredi. C’est la troisième hausse de taux consécutive de cette ampleur. Cette augmentation porte le taux de référence de la banque centrale dans une fourchette de 3% à 3,25%.

La banque centrale relève ses taux alors qu’elle tente de juguler l’inflation. Les investisseurs sont attentifs à ce que diront les décideurs dans leurs prévisions concernant l’économie et la trajectoire future des taux d’intérêt.

En savoir plus ici.

Darla Mercado

Le marché obligataire est inhabituellement volatil avant l’annonce de la Fed, les traders pariant sur une hausse plus agressive

Les taux du Trésor à court terme ont bondi avant l’annonce de la Réserve fédérale à 14 h HE, alors que les commerçants parient que la banque centrale augmentera le taux des fonds fédéraux l’année prochaine à un sommet bien au-dessus des niveaux actuels.

La Fed devrait relever ses taux de trois quarts de point, ce qui porterait la fourchette des taux des fonds fédéraux à 3,0 % à 3,25 %.

Sur le marché à terme, les traders ont augmenté leurs paris sur le niveau des taux auquel la Fed cessera de grimper.

Avant la réunion de la Fed, le marché à terme implicite des fonds fédéraux serait porté à un sommet de 4,51 % lors de la réunion de mars 2023, selon Michael Schumacher, responsable mondial de la stratégie macro chez Wells Fargo. Mardi, les contrats à terme ont suggéré que le taux maximal, ou terminal, serait de 4,50%. La dernière prévision de la Fed avait ce taux terminal à 3,8% l’année prochaine.

“Normalement, vous ne verriez pas ce genre d’action avant la réunion de la Fed”, a déclaré Schumacher.

Le bon du Trésor à 2 ans, qui reflète le resserrement de la Fed, a dépassé 4% mercredi pour la première fois depuis 2007.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux pour décembre indiquaient un taux de 4,24% à la fin de l’année, a-t-il déclaré. C’était à 4,22% mercredi.

—Patti Domm

La Réserve fédérale devrait relever ses taux de 0,75 point de pourcentage

La Réserve fédérale devrait augmenter les taux d’intérêt de trois quarts de point de pourcentage, marquant la troisième fois consécutive qu’elle augmente les taux d’une telle ampleur.

Cette décision ramènerait son taux de référence dans une fourchette de 3% à 3,25%, le niveau le plus élevé du taux des fonds fédéraux remontant au début de 2008.

Bien que la majorité des acteurs du marché prévoient une augmentation de taux de 0,75 point de pourcentage, certains évaluent les faibles chances d’une augmentation complète d’un point, selon le CME FedWatch Tool.

Les perspectives des banquiers centraux pour l’économie et la trajectoire des taux d’intérêt à l’avenir voleront probablement la vedette. Les investisseurs surveilleront le « diagramme en points » de la Fed des projections de taux des membres individuels, ainsi que le « taux terminal » – le point auquel les décideurs politiques pensent qu’ils peuvent arrêter la hausse.

Lire l’histoire complète ici.

Darla Mercado, Jeff Cox

Le rendement du Trésor à 2 ans passe à 4 %

Le rendement du bon du Trésor à 2 ans a bondi à 4,006 % peu après 11 h HE, quelques heures seulement avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. C’était la première fois que le taux des billets à court terme atteignait 4 % depuis 2007.

Le 2 ans est particulièrement important car c’est le bon du Trésor qui est le plus sensible à la politique de la Fed.

Selon Jeff Kilburg, PDG de KKM Financial, l’inquiétude du marché concernant les prochaines étapes de la Réserve fédérale semble émerger dans l’action du billet à 2 ans. Il a souligné la forte hausse des rendements du Trésor.

“Ce qui est intéressant, c’est l’inversion et avec les deux ans au-dessus de 4%, nous estimons vraiment que la Fed va être beaucoup plus belliciste pendant beaucoup plus longtemps”, a-t-il déclaré. “Et je pense que c’est une erreur.”

Darla Mercado

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