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Rocket Lab pourrait augmenter de 55% en tant que leader du marché des lancements, selon Cowen

Une fusée Electron lance la mission “Aller et retour” depuis les installations de la société en Nouvelle-Zélande le 2 mai 2022.

Laboratoire de fusée

Le stock de Rocket Lab est prêt à décoller, selon Cowen.

Mercredi, la société a mis à niveau les actions de la société pour surperformer les performances du marché et a relevé son objectif de cours à 8,00 $ contre 6,50 $. Le nouveau prix cible est une hausse de 55 % par rapport à l’endroit où les actions se négocient actuellement.

“Nous mettons à niveau RKLB vers Outperform pour les étapes d’exécution clés, une meilleure position concurrentielle et les avantages des sanctions russes”, a écrit l’analyste Cai von Rumohr dans une note de mercredi. Ces jalons soutiennent une croissance des revenus estimée de 35% à 40% avec une rentabilité et un flux de trésorerie disponible positif en 2024, ont-ils ajouté.

Chef de lancement

Rocket Lab est le leader du marché des lancements, avec le meilleur record de lancement américain après SpaceX, selon Cowen. Son succès démontré, sa conception réutilisable à faible coût, ses avantages en termes de coûts d’échelle, son plan de croissance du produit avec le véhicule de lancement moyen Neutron et le fait qu’il utilise ses propres rampes de lancement sont tous des avantages concurrentiels.

“C’est aussi un fournisseur marchand de bout en bout de systèmes spatiaux”, a déclaré von Rumohr. “Cela en fait le fournisseur de lancement (après SpaceX) le plus susceptible de réussir financièrement.”

Cette année, Rocket Lab a connu six lancements réussis et est sur le point d’avoir son premier lancement aux États-Unis au quatrième trimestre.

“Il a également réussi à attraper en hélicoptère un premier étage de retour, démontrant sa réutilisabilité ; et il a fait trois acquisitions pour développer son activité Space Systems”, selon la note. “En revanche, le concurrent clé Astra a cinq échecs, tandis que des acteurs plus importants (Firefly, Relativity et ABL) n’ont pas encore réussi leur lancement.”

Alors que ses concurrents semblaient stressés financièrement, Rocket Lab dispose de 441 millions de dollars de trésorerie nette, ce qui devrait lui permettre d’atteindre un flux de trésorerie positif en 2024.

Bénéficiaire de la sanction

La société bénéficiera également des sanctions russes, car les interdictions ont un impact sur les concurrents Soyuz et Antares de NOC.

“Les sanctions ont relativement peu d’impact sur l’Electron de RKLB, qui est plus petit que les véhicules concernés, mais elles renforceront la demande de Neutron, qui a à peu près la même capacité de charge utile que Soyuz et Antares”, a écrit von Rumohr.

Dans l’ensemble, le succès à long terme de Rocket Lab est soutenu par sa solide performance par rapport à ses pairs, ses solides relations avec les clients et sa fidélisation, selon Cowen.

“Bien que les échecs de lancement ou les retards des clients/météo soient un risque générique, nous pensons qu’il est plausible qu’Electron passe à 23-26 lancements d’ici 2025 et que Neutron atteigne 2-3 lancements d’ici 2025”, a déclaré von Rumohr.

L’entreprise voit également la société publier de solides résultats du troisième trimestre en septembre.

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